Koszty „mrożenia” stopy procentowej będą rosły04.01.2017

Końcówka zeszłego roku przyniosła spore zaskoczenie na rynkach finansowych. Jak podał Główny Urząd Statystyczny, inflacja w Polsce w grudniu 2016 r. podskoczyła – według wstępnego szacunku roczna dynamika cen wzrosła o 0,8 proc. Inflacja zawitała do naszego kraju pierwszy raz od czerwca 2014 r., kończąc tym samym pierwszy w historii wolnego rynku w Polsce okres deflacji.

Zaskakująco wysokie dane o inflacji oznaczają, że prawdopodobnie szybciej, niż dotąd zakładaliśmy, nastąpią podwyżki stóp procentowych w Polsce, a to oznacza, że koszty kredytów opartych o WIBOR będą rosły. Nic dziwnego, że na dane GUS natychmiast zareagował rynek transakcji Interest Rate Swap stanowiących zabezpieczenie kredytów przed wzrostem stawki WIBOR w przyszłości (transakcja zamieniająca stopę zmienną na stopę stałą). Jak widać na poniższym wykresie, w okresie od 30 grudnia 2016 do 03 stycznia 2017:

  • stawka 5-cioletniego IRS wzrosła o 20 punktów bazowych (z 2,34%do 2,54%)
  • stawka 10-cioletniego IRS wzrosła o 26 punktów bazowych (z 2,84% do 3,10%)

Zarządzanie ryzykiem finansowym

Zapoznaj się z usługą

 

Oznacza to, że firmy, które obecnie chcą zawrzeć z bankiem transakcję IRS, by „zamrozić” koszt obsługi swojego długu, muszą za to zapłacić nieco więcej, niż jeszcze 30 grudnia. Dla przykładu, w przypadku kredytu o nominale PLN 10.000.000, zaciągniętego na 5 lat, opartego na 6M WIBOR koszt zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej w ciągu dwóch dni wzrósł o PLN 92.740. Dla kredytu 10-cioletniego – koszt wzrósł o PLN 224.380.

Według nas, ryzyko podwyżek stóp procentowych w trakcie roku będzie dalej rosło, a to oznacza, że ceny transakcji IRS prawdopodobnie również będą dalej szły w górę. Powinno to skłaniać przedsiębiorstwa do zawieranie transakcji zabezpieczających, ponieważ aktualne ceny tych operacji, choć wyższe niż pod koniec grudnia, w długim terminie nadal wydają się atrakcyjne.

 

Niniejsza publikacja została sporządzona z najwyższą starannością, jednak niektóre informacje zostały podane w formie skróconej. W związku z tym artykuły i komentarze zawarte w „Newsletterze” mają charakter poglądowy, a zawarte w nich informacje nie powinny zastąpić szczegółowej analizy zagadnienia. Wobec powyższego Grant Thornton nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty powstałe w wyniku czynności podjętych lub zaniechanych na podstawie niniejszej publikacji. Jeżeli są Państwo zainteresowani dokładniejszym omówieniem niektórych kwestii poruszonych w bieżącym numerze „Newslettera”, zachęcamy do kontaktu i nawiązania współpracy. Wszelkie uwagi i sugestie prosimy kierować na adres jacek.kowalczyk@pl.gt.com
Audyt – Podatki – Outsourcing – Konsulting
Member of Grant Thornton International Ltd

Artykuły powiązane:

Jak banki ukrywają przed klientami(...)

Czytaj więcej →

Czy to już czas, żeby(...)

Czytaj więcej →

Brexit – i co dalej?

Czytaj więcej →

Jak nie wpaść w zasadzkę(...)

Czytaj więcej →

„Mezzanine finance” sposobem na finansowanie(...)

Czytaj więcej →

Wróć do najnowszych publikacji

Dalej →
Blog podatkowy
Blog Doradców Podatkowych

Piszemy o podatkach dla przedsiębiorców

Przejdź do Bloga
Blog Księgowych
Blog Księgowość
jest sexy

Księgowość jest ciekawa, intrygująca po prostu sexy.

Przejdź do Bloga
Blog Kadr i Płac
Poradnik HR

Piszemy i dyskutujemy
o kadrach, płacach
i "miękkim" HR

Przejdź do Bloga
Skontaktuj się z nami