GrantThornton - regiony
Zmiana stóp procentowych to niższy koszt kapitału i większa dostępność finansowania. W cenach transferowych może to oznaczać konieczność aktualizacji benchmarku, przynajmniej ponownej oceny aktualności dotychczasowych analiz.

We wrześniu Rada Polityki Pieniężnej po raz trzeci w tym roku obniżyła stopę referencyjną, zmniejszając łącznie koszt pieniądza w 2025 r. o 1 pkt proc. Wielu analityków prognozuje, że to nie będzie ostatnia korekta w tym roku. Warto zatem rozważyć, czy i w jaki sposób te zmiany wpłyną na warunki rynkowe pożyczek w kontekście cen transferowych.

Google news

Bądź na bieżąco ze zmianami w prawie, podatkach i księgowości! Zaobserwuj nas w Wiadomościach Google

Zmiana stóp procentowych a otoczenie ekonomiczne

Przypomnijmy: zgodnie z art. 11r ustawy o CIT „Analiza porównawcza oraz analiza zgodności podlegają aktualizacji nie rzadziej niż co 3 lata, chyba że zmiana otoczenia ekonomicznego w stopniu znacznie wpływającym na sporządzoną analizę uzasadnia dokonanie aktualizacji w roku zaistnienia tej zmiany”.

Aby odpowiedzieć na pytanie o konieczność aktualizacji benchmarków dla pożyczek wewnątrzgrupowych, trzeba zastanowić się, czym jest „otoczenie ekonomiczne” dla takich transakcji. Do kluczowych czynników wpływających na poziom oprocentowania należą m.in.:

  • koniunktura gospodarcza, w tym poziom inflacji,
  • poziom ryzyka (gospodarczego i kredytowego),
  • koszt i dostępność kapitału na rynku,
  • polityka monetarna,
  • czynniki globalne i regulacyjne.

Ostatnia decyzja RPP była podyktowana dobrymi danymi o koniunkturze gospodarczej (dynamice PKB), spadkiem wskaźnika inflacji CPI oraz prognozami dotyczącymi inflacji i aktywności gospodarczej. Poprawa sytuacji gospodarczej w Polsce i Unii Europejskiej co do zasady wpływa pozytywnie na ocenę ryzyka gospodarczego i kredytowego. W efekcie działań RPP spada koszt kapitału, a jego dostępność na rynku rośnie. Biorąc to pod uwagę, można stwierdzić, że otoczenie ekonomiczne rzeczywiście uległo zmianie.

Skorzystaj z naszych usług z zakresu: Ceny transferowe
Dowiedz się więcej

Na co zwrócić uwagę przy ocenie aktualności analiz rynkowości dla transakcji finansowych

Pojawia się jednak pytanie: czy oznacza to, że analizy rynkowości dla transakcji finansowych muszą być automatycznie aktualizowane?

Odpowiedź brzmi: to zależy. To zagadnienie należy rozpatrywać indywidualnie, w zależności od wielu czynników, m.in.:

  • kiedy została sporządzona analiza,
  • na jakich danych się opierała,
  • w jakiej walucie była udzielona pożyczka,
  • na jaki okres została zawarta,
  • czy mamy oprocentowanie zmienne, czy stałe,
  • czy analiza służy do potwierdzenia rynkowości transakcji z 2024 r., czy do ustalenia warunków pożyczki na dziś,
  • czy sytuacja finansowa pożyczkobiorcy zmieniła się od czasu sporządzenia analizy (rating kredytowy),
  • czy sytuacja finansowa grupy zmieniła się od czasu sporządzenia analizy,
  • czy w strukturze finansowania grupy zaszły istotne zmiany (np. nowe emisje obligacji, refinansowania).

Weryfikacja aktualności posiadanych analiz cen transferowych nie jest zadaniem prostym ani jednoznacznym. To proces złożony i wieloetapowy. Zapraszam do konsultacji.

Porozmawiajmy o Twoich wyzwaniach

Świadczymy usługi w zakresie Ceny transferowe

Skontaktujemy się z Tobą w najbliższym dniu roboczym aby porozmawiać o Twoich potrzebach i dopasować do nich naszą ofertę.

Pole zawiera niedozwolone znaki

Nieprawidłowy format. Wprowadź twojadres@twojadomena.pl lub nr telefonu: XXXXXXXXX.

Skontaktuj się

Tomasz Szewczuk

Senior Menedżer

Skontaktuj się

Tomasz Szewczuk

Senior Menedżer

Poproś o kontakt

Niniejsza publikacja została sporządzona z najwyższą starannością, jednak niektóre informacje zostały podane w formie skróconej. W związku z tym artykuły i komentarze zawarte w „Newsletterze” mają charakter poglądowy, a zawarte w nich informacje nie powinny zastąpić szczegółowej analizy zagadnienia. Wobec powyższego Grant Thornton nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty powstałe w wyniku czynności podjętych lub zaniechanych na podstawie niniejszej publikacji. Jeżeli są Państwo zainteresowani dokładniejszym omówieniem niektórych kwestii poruszonych w bieżącym numerze „Newslettera”, zachęcamy do kontaktu i nawiązania współpracy. Wszelkie uwagi i sugestie prosimy kierować na adres jacek.kowalczyk@pl.gt.com.
Informacja o ciasteczkach

1. W ramach witryny Administrator stosuje pliki Cookies w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb.

2. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących Cookies oznacza, że będą one zapisywane na Twoim urządzeniu końcowym. Możesz w każdym czasie dokonać zmiany ustawień dotyczących Cookies w swojej przeglądarce internetowej.

3. Administrator używa technologii Cookies w celu identyfikacji odwiedzających witrynę, w celu prowadzenia statystyk na potrzeby marketingowe, a także w celu poprawnego realizowania innych, oferowanych przez serwis usług.

4. Pliki Cookies, a w tym Cookies sesyjne mogą również dostarczyć informacji na temat Twojego urządzenia końcowego, jak i wersji przeglądarki, której używasz. Zadania te są realizowane dla prawidłowego wyświetlania treści w ramach witryny Administratora.

3. Cookies to krótkie pliki tekstowe. Cookies w żadnym wypadku nie umożliwiają personalnej identyfikacji osoby odwiedzającej witrynę i nie są w nim zapisywane żadne informacje mogące taką identyfikację umożliwić.

Aby zobaczyć pełną listę wykorzystywanych przez nas ciasteczek i dowiedzieć się więcej o ich celach, odwiedź naszą Politykę Prywatności.