[Pobierz raport lub przeczytaj poniżej jego streszczenie]
Trudny rynek stał się nową rzeczywistością inwestorów – zawirowania i perturbacje w gospodarce traktują jako inspirację do dogonienia lub odskoczenia konkurentom, m.in. poprzez fuzje i przejęcia. Dla sprzedających liczy się z kolei zdyskontowanie sukcesu, wypracowanego często przez wiele pokoleń. Nie chcą zaprzepaścić, czy wręcz utracić potencjału swojego biznesu w czasie kryzysu.
Menedżer, Zespół M&A Grant Thornton
Czasy koronawirusa przyzwyczaiły inwestorów do działania w warunkach perturbacji rynkowych - chcą kupować, bo taką mają strategię. Inwestorzy branżowi, zwłaszcza międzynarodowi gracze, którzy w strategię wpisali rozwój poprzez akwizycje, przestali patrzeć na korzyści inwestycyjne w perspektywie 2, 3 czy 5 lat, a coraz częściej deklarują horyzont 20/30 letni. Przed nami jeszcze wiele kryzysów, czy czarnych łabędzi, ale inwestorzy mają świadomość, że biznes trzeba rozwijać w każdych warunkach. Jeśli nie skorzystają z obecnej okazji rynkowej, zrobi to ktoś inny - ich konkurent. Z perspektywy sprzedających, celem jest z kolei sprzedaż biznesu po jak najlepszych wycenach.
Uwarunkowania ekonomiczne znacząco wpływają na kształt dokumentacji transakcyjnej. Należy się spodziewać, że przy zawieraniu umów inwestorzy będą zwracali uwagę na elastyczne mechanizmy rozliczenia ceny oraz klauzule zabezpieczające na wypadek wystąpienia niepożądanych sytuacji nadzwyczajnych. Na znaczeniu zyskają także compliance i ESG.
Senior Counsel, Radca Prawny, Zespół doradztwa prawnego w transakcjach M&A Grant Thornton
Dominująca na rynkach niepewność spowoduje zapewne, że w kolejnych miesiącach inwestorzy częściej będą oczekiwali opierania umów inwestycyjnych o elastyczne mechanizmy rozliczenia ceny (korekta ceny, earn out, rozliczenie w transzach) oraz włączania do nich rozwiązań umożliwiających odstąpienie od finalizacji transakcji w razie ziszczenia się niepożądanych sytuacji nadzwyczajnych, takich jak kolejna pandemia lub wojna (klauzula siły wyższej, klauzula istotnej negatywnej zmiany). Należy również oczekiwać postępującej wśród inwestorów dbałości o to, aby przejmowany biznes prowadzony był zgodnie z prawem i coraz wyższymi standardami w obszarze społecznej odpowiedzialności biznesu (compliance i ESG).
Jacy inwestorzy najczęściej dokonują transakcji na rynku M&A? Jakie branże są najbardziej atrakcyjne dla inwestorów? Jakiej wielkości spółki są najchętniej kupowane?
Zapraszamy do lektury
Analiza transakcji na krajowym rynku M&A w latach 2017 2022
